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CFi.CN讯：金徽酒2026年中报显示，上半年营收18.2亿元，同比微增3.2%；但二季度单季营收7.2亿元，同比大增11.1%，重回双位数增长。高档酒(300元以上)Q2收入同比飙升40%，占比升至27.5%；省外收入Q2增长20.1%，连续两个季度保持高增；线上渠道Q2收入翻倍以上增长，达154.9%。

近期机构研报指出，短期利润承压主因补税、促销用酒及股份支付等一次性因素，Q2所得税率异常升至88.6%，导致归母净利润仅0.1亿元。但毛利率稳定在62%以上，管理费用率明显优化，销售费用率仅小幅上升，经营质量未实质性恶化。

研报认为，公司正从“广铺货”转向“精耕样板市场”，省内Q2收入已转正，验证控货稳价策略见效。若中档酒价格带持续企稳、补税影响不再重复，收入增长将更顺畅传导至利润端。当前23倍PE处于白酒板块低位，结构升级与全国化节奏超预期，构成股价上行核心催化。